quinta-feira, 11 de junho de 2009

A coesão do euro

A ler Barry Eichengreen no FMI sobre o tema tabu: a tentação de sair do euro





A probabilidade dada pelo "mercado" de um país sair do euro até 2010 pode ser vista aqui mais acualizada (está mais baixa).

A tentação de alguns países, mais afectados pela crise do que outros, de estarem fora do euro.

O que está a contecer prova que podem existir choques assimétricos na área do euro - aspecto recusado por muitos economistas na altura da estreia da moeda única. E expõe de novo o debate, no lançamento do euro, sobre "zonas monetárias óptimas".

A tentação é visível na pressão que estão a sentir nas taxas de juro que alguns, como a Irlanda e a Grécia, estão a pagar pela sua dívida pública. Não pagariam menos mas poderiam desvalorizar a moeda, melhorando a sua competitividade e, por essa via, evitando taxas de desemprego tão elevadas - como as da Irlanda e de Espanha.



Obviamente que se a Zona Euro tivesse - como devia ter - um orçamento para enfrentar estas crises -ajudando os mais violentamente afectados pela crise, como a Irlanda e a Espanha, não estaria com tantos problemas.


Como diz o FMI, esta crise é também um teste de coesão aos países da Zona Euro.

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