Investidores exigiram 5,973% para financiarem Portugal a 10 anos - na quarta-feira 8 de Setembro
A agência de rating S&P em Portugal acompanha debate parlamentar - quinta-feira 9 de Setembro
Coincidências.
segunda-feira, 13 de setembro de 2010
Only an expert... Lehman Brother's, dois anos depois... Basle
A New World since Lehman's Fall, mais desconfiado, que gosta mais de colocar as suas poupanças em obrigações, ouro e nos mercados emergentes como é o Brasil... e até chegou a tirar o dinheiro do banco.
E dois anos depois Banks Get New Restraints com Basileia III e Efeitos em Portugal
quarta-feira, 8 de setembro de 2010
Investidores exigiram 5,973% nas Obrigações a 10 anos
Portugal foi hoje obrigado a pagar uma taxa de juro média ponderada de 5,973% para se financiar a dez anos. Em Março, para a mesma linha de títulos a taxa foi de 4,171%.
Resumindo: a taxa de juro paga pelo Estado para se financiar a dez anos subiu quase 50%.
Trata-se da emissão de OT a 10 anos com taxa do cupão de 3,85% e os resultados podem ser vistos aqui. Portugal acabou por colocar hoje menos dívida do que pretendia - o montante indicativo era de 750 a 1250 milhões de euros e foram apenas colocados 378 milhões de euros, menos que o procurado
A tempestade em Portugal começou ontem, com a diferença entre a taxa portuguesa (yield das OT a 10 anos) é a alemã a atingir um máximo histórico - nem na semana negra que levou à cimeira extraordinária de 7 de Maio a diferença face à Alemanha foi tão grande no mercado.
Hoje, a taxa de rendibilidade das obrigações está a cair ligeiramente e a diferença face à Alemanha tem estado a diminuir, beneficiando também da subida das taxas alemãs.
Mas a nossa taxa de juro a longo prazo ainda está nos 5,86%.
O que se está a passar é preocupante.
Resumindo: a taxa de juro paga pelo Estado para se financiar a dez anos subiu quase 50%.
Trata-se da emissão de OT a 10 anos com taxa do cupão de 3,85% e os resultados podem ser vistos aqui. Portugal acabou por colocar hoje menos dívida do que pretendia - o montante indicativo era de 750 a 1250 milhões de euros e foram apenas colocados 378 milhões de euros, menos que o procurado
A tempestade em Portugal começou ontem, com a diferença entre a taxa portuguesa (yield das OT a 10 anos) é a alemã a atingir um máximo histórico - nem na semana negra que levou à cimeira extraordinária de 7 de Maio a diferença face à Alemanha foi tão grande no mercado.
Hoje, a taxa de rendibilidade das obrigações está a cair ligeiramente e a diferença face à Alemanha tem estado a diminuir, beneficiando também da subida das taxas alemãs.
Mas a nossa taxa de juro a longo prazo ainda está nos 5,86%.
O que se está a passar é preocupante.
terça-feira, 7 de setembro de 2010
Educação - a desgraça portuguesa
É impressionante como continuamos com níveis de educação tão baixos.
Os números são chocantes. Vejam nos quadros da síntese que a OCDE apresenta no Education at a Glance que acabou de ser divulgado.
(Para todos os países da OCDE continua a velha e irracional realidade - mulheres ganham menos que os homens com a mesma formação)
Os números são chocantes. Vejam nos quadros da síntese que a OCDE apresenta no Education at a Glance que acabou de ser divulgado.
(Para todos os países da OCDE continua a velha e irracional realidade - mulheres ganham menos que os homens com a mesma formação)
Vamos para a escola
Estudem economia, estatística, finanças e psicologia.
A recomendação de Gregory Mankiw para todos os estudantes que começam agora as suas escolhas de formação. Um artigo que recomendo vivamente, para quem é aluno e para quem sabe que tem de estudar toda a vida
A recomendação de Gregory Mankiw para todos os estudantes que começam agora as suas escolhas de formação. Um artigo que recomendo vivamente, para quem é aluno e para quem sabe que tem de estudar toda a vida
terça-feira, 27 de julho de 2010
Bons dias para a banca
A decisão do Comité de Basileia de adiar medidas que iam exigir mais capital aos bancos e os testes de stress estão a criar um ambiente mais 'cool' para a banca. Finalmente.
Em Portugal há ainda a notícia de que o Estado vai reforçar as garantias das instituições financeiras que comprem dívida pública. (Vamos ver que efeitos tem isso na concessão de crédito à economia - esperemos que nenhuns, que o alívio do stress sobre a banca alivie também os mercados de crédito
A banca, que já ontem tinha subido em bolsa, continua hoje em alta.
Em Portugal há ainda a notícia de que o Estado vai reforçar as garantias das instituições financeiras que comprem dívida pública. (Vamos ver que efeitos tem isso na concessão de crédito à economia - esperemos que nenhuns, que o alívio do stress sobre a banca alivie também os mercados de crédito
A banca, que já ontem tinha subido em bolsa, continua hoje em alta.
segunda-feira, 26 de julho de 2010
A recordar - stress test nos EUA
O desenho e concretização dos testes de stress realizados pelos EUA em Maio de 2009 - uma citação do documento da Reserva Federal:
(...)The BHCs were asked to estimate their potential losses on loans, securities, and trading positions, as well as pre-provision net revenue (PPNR) and the resources available from the allowance for loan and lease losses (ALLL) under two alternative macroeconomic scenarios. Each participating firm was instructed to project potential losses on its loan, investment, and trading securities portfolios, including off-balance sheet commitments and contingent liabilities and exposures over the two-year horizon beginning with year-end 2008 financial statement data.(...)
O resumo dos resultados que começa assim:
A banking organization holds capital to guard against uncertainty (...)
Falta à Europa explicar.
Faltou à Europa alguém que desse a cara pelos resultados de todos os testes.
Razão para recordar a frase de Henry Kissinger: A quem se telefona quando se quer falar com a Europa?
A quem se pergunta sobre o resultado global dos testes?
Como pode a Europa dividida apresentar a uma só voz argumentos fortes contra as criticas aos seus testes de stress quando um dos seus maiores - a Alemanha - surge em público como uma resistente à divulgação dos números.
(...)The BHCs were asked to estimate their potential losses on loans, securities, and trading positions, as well as pre-provision net revenue (PPNR) and the resources available from the allowance for loan and lease losses (ALLL) under two alternative macroeconomic scenarios. Each participating firm was instructed to project potential losses on its loan, investment, and trading securities portfolios, including off-balance sheet commitments and contingent liabilities and exposures over the two-year horizon beginning with year-end 2008 financial statement data.(...)
O resumo dos resultados que começa assim:
A banking organization holds capital to guard against uncertainty (...)
Falta à Europa explicar.
Faltou à Europa alguém que desse a cara pelos resultados de todos os testes.
Razão para recordar a frase de Henry Kissinger: A quem se telefona quando se quer falar com a Europa?
A quem se pergunta sobre o resultado global dos testes?
Como pode a Europa dividida apresentar a uma só voz argumentos fortes contra as criticas aos seus testes de stress quando um dos seus maiores - a Alemanha - surge em público como uma resistente à divulgação dos números.
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